Vous créer des revenus complémentaires

Remplacer le revenu de l’officine suppose de choisir, pour chaque euro de revenu, la source la moins fiscalisée et la plus régulière. C’est un travail d’ingénierie, pas une question de rendement affiché.

Pilulier hebdomadaire rempli, image d’un revenu régulier

Revenus

Le revenu net, seul objectif qui compte

Un capital de cession peut produire un revenu de plusieurs manières, et toutes n’ont pas la même efficacité fiscale. Deux pharmaciens percevant le même revenu brut peuvent voir un écart important sur le net, selon l’enveloppe utilisée et la nature des sommes retirées.

Le mécanisme le plus souvent retenu est le rachat partiel programmé sur un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation : chaque retrait n’est imposé que sur sa quote-part de gains, et bénéficie du régime favorable des contrats de plus de huit ans, dans les limites prévues. Les premières années, la part imposable est faible — ce qui en fait un outil de revenu particulièrement efficient.

D’autres sources viennent compléter : coupons d’obligations datées ou de fonds obligataires, revenus de SCPI, loyers des murs conservés, distributions d’une holding. L’art consiste à les combiner en fonction de votre tranche d’imposition et de vos autres revenus.

Un revenu mensuel ou trimestriel versé automatiquement sur votre compte
Une fiscalité optimisée source par source, année par année
Une poche de sécurité qui garantit les versements en cas de baisse des marchés
La possibilité d’ajuster le montant à tout moment, sans frais de sortie

Dans le détail

Les sources de revenus, comparées

Quelle source pour quel profil

Source	Régularité	Fiscalité	Liquidité
Rachats partiels programmés (assurance-vie)	Mensuelle ou trimestrielle, au choix	Seule la quote-part de gains est imposée ; régime allégé après 8 ans dans les limites légales	Totale, sous quelques jours
Fonds obligataires et obligations datées	Coupons périodiques	Prélèvement forfaitaire unique ou barème	Bonne sur les fonds, variable sur le direct
SCPI	Distribution trimestrielle	Revenus fonciers au barème et prélèvements sociaux, sauf détention via un contrat	Réduite : délai de cession des parts
Produits structurés à coupon	Coupons conditionnels	Selon l’enveloppe de détention	Selon la formule et l’échéance
Loyers des murs d’officine	Mensuelle ou trimestrielle	Revenus fonciers ou bénéfices de la société détentrice	Faible : vente du bien
Dividendes de holding	À votre main	Prélèvement forfaitaire unique ou barème, après impôt sur les sociétés	Dépend de la trésorerie

Le piège du rendement affiché

Un support distribuant un rendement brut élevé peut servir un revenu net inférieur à un support moins généreux mais mieux logé fiscalement — en particulier lorsque les revenus fonciers s’ajoutent à une tranche marginale déjà élevée.

Nous raisonnons systématiquement en revenu net disponible, après impôt et prélèvements sociaux, et après prise en compte de l’effet sur votre revenu fiscal de référence.

Ce que permet une bonne ingénierie de revenus

Lisser l’imposition sur plusieurs années plutôt que concentrer les retraits
Utiliser en priorité les contrats les plus anciens, fiscalement matures
Conserver les enveloppes destinées à la transmission intactes le plus longtemps possible
Adapter les retraits aux années de forte ou de faible imposition

Éviter de franchir inutilement un seuil de revenu fiscal de référence
Préserver une réserve de liquidités pour ne jamais vendre en baisse
Indexer progressivement le revenu sur l’inflation
Prévoir le basculement vers le conjoint survivant

« Le bon revenu n’est pas le plus élevé : c’est celui que vous pouvez percevoir chaque mois pendant trente ans sans entamer votre sécurité. »

Officine & Patrimoine

Questions fréquentes

Vos questions

Le taux de retrait soutenable dépend de l’allocation, de l’horizon et de votre tolérance au risque. Nous le calculons dans plusieurs scénarios de marché, y compris défavorables, et nous l’ajustons chaque année en fonction de la valorisation réelle.

Non. Sur un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, chaque rachat est composé d’une part de capital, non imposable, et d’une part de gains, seule imposée. Les premières années, cette part est faible, ce qui rend le revenu très efficient.

Oui, à tout moment et sans frais sur les contrats que nous retenons. C’est un avantage décisif par rapport à une rente viagère, irréversible par nature.

Elles ont leur place, mais leur fiscalité au barème des revenus fonciers pèse lourd pour un contribuable fortement imposé. Les détenir au sein d’un contrat, ou en nue-propriété temporaire, change substantiellement l’équation.

Recherches fréquentes

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